烧碱俗称苛性碱、苛性钠，化学称号氢氧化钠，化学式为NaOH，是一种具有强腐蚀性的碱性化合物。烧碱有固体和液体两种形状，固体烧碱呈白色片状、粒状晶体，液体烧碱为NaOH水溶液，干流标准为32%、50%两种浓度。

　　烧碱期货挨近上市，将为产业链上下流企业的安稳出产运营供给更多价格危险管理工具。本轮调研访问了山东部分碱厂及交易商，了解期货交割等详细细则，以及加深对烧碱现货交易的知道，为种类上市后的套期保值等相关作业做好预备。

　　烧碱受制于低货值及运送经济性，交易区域性特色杰出，全国供需可分西北、华北、华东等板块，山东省内则持续细分为鲁北、鲁南、鲁东等区域，一般区域内供需偏平衡，或单个有缺口，但山东省全体为烧碱净流出省，邻省河北、河南以及山西等为流入省，当山东区域供需承压时，当地碱厂会考虑发往主力铝厂(液碱收购价一般低于市价)，或供货挨近省份(参阅晋豫收购价)，其间还触及高低度液碱结构性改变。

　　定价来看，当氯碱本钱挨近盈亏平衡时，液氯和烧碱价格相互影响权重添加。主力下流铝厂收购价格也会参阅碱厂本钱状况定价，为保证碱厂送货物流安稳，铝厂会归纳参阅省内各区域碱厂本钱状况及出货压力，平抑碱价动摇，调价力度较从前更温文。

　　企业归于较大液碱交易商，运营山东各干流厂家的产品，液碱为主，日装货周转才能最大可达3000吨；货运有港口船运和汽运等方法，下流存在押款现象，账期在2~3个月到半年不等。

　　2022年液碱交易量21万湿吨，10万吨短流程片碱加工设备(正在改造为5万吨99%碱，剩下置换为2万吨74片碱，2万吨偏硅酸钠、1万吨硬脂酸盐)，多收购48/50碱为主来加工片碱。现有3个罐区，3个2000立方，1个10000立方，已批阅可建罐4个(资金问题：不锈钢罐单个200万本钱，加土地本钱2000万邻近，铸铁罐50万/个，滨化、新龙食品级有不锈钢罐，不锈钢罐液碱不变色，铸铁罐2年存储液碱后变黑)，暂未建造；1.6万方折质量2.5~2.8万吨。

　　苏北和山东的区域套利也有参与，从江苏富足、新浦以及上海氯碱等拉货到罐区。

　　山东-广西物流，走潍坊、青岛港，发往广西钦州、南宁氧化铝厂，8天船期到方针码头。

　　片碱加工本钱：内蒙片碱上涨时，会考收购高度碱加工片碱，1000元/吨左右加工本钱(天然气3.55元/立方，供暖季贵，4.7左右，一般5月天然气价格开端回落)。

　　淡旺季：5~8月冷季，9~次年3月下流需求旺季。液氯有部分农药需求，季节性较显着。

　　期现结合方面有在重视期货上市进程，对期货了解较少，如果有适宜的期现结合时机，会考虑测验参与，现货稳健运营为主。

　　集团含盐化工和油化工，丙烯下流及氯碱；自用液氯，外采部分，从信发、华泰、金海力、金茂等收购，PO及ECH。

　　产能60万吨，仅出产32碱，主供周边氧化铝厂，40%左右给魏桥，库容5~6万吨，请求交割厂库1万吨。

　　中长时间看烧碱产能受限，格式好，下流除氧化铝，需求保持必定增速。烧碱近两年80%开工以上，产能利用率高，烧碱相似纯碱。

　　化盐工段中收购纯碱去除杂质钙离子，氢氧化钠除镁离子，杂质离子影响离子膜安稳性。纯碱用量不大。

　　山东原盐商场区域性散布大约分三个，鲁北(东营沾化)、潍坊海盐、泰安肥城井矿盐（地下卤水）因货值较低，运距一般在100km范围内。

　　以现货为主，收购价随行就市，集团未配套烧碱，因而收购价调整相对温文理性。

　　从前4月、10月碱价呈上涨趋势，下流开工较平稳，上游检修驱动。收购价低于商场，碱厂高价货出售量有限，为保持供需平衡，操控库存，剩下量发货该铝厂。

　　近些年跟着该厂矿源由原先的澳矿、印尼矿转几内亚矿，碱收购量较之前约缩了1/3。烧碱重视运距范围内的区域小平衡，氯碱厂会考虑发货铝厂量和外销量之间平衡。

　　液碱三个厂区，算计产能140万吨，企业在测验交割库。32碱和50碱下流需求堆叠较少，山东随行就市，参阅魏桥价格，32碱的下流中氧化铝厂需求占比50~60%，其次是粘胶短纤。50碱30%出售往南方/出口，港口碱厂份额高些。下流片碱加工、纤维素等。

　　山东物流以汽运为主，江苏水运占比50~60%。全体运距100~200km，货值低运费高。交易端全款提货，依据量级，约好提货周期（量大可适当延伸提货时刻），购买当日确定价格，首要出售出产企业，厂对厂直销为主。

　　库容：东营厂区2.4万吨32碱库容，1.3万吨50碱库容；老厂区较少，出产30碱、48碱。该厂储罐库容相对平衡，暂无较大余量，不考虑对外租借。

　　季节性：一般年前年后12~2月冷季，2月底连续发动，4、5月小高潮，金九银十叠加检修。近几年受疫情影响，淡旺季有所滑润淡旺季不显着，发货量较为安稳；2022年对接交易商有出口部分50碱。

　　开工可灵敏调整电解槽调负荷，最低至5~6成，持续降负经济性下降。近几年商场供需不太抱负，全体职业现在处于氯碱本钱邻近，网电挨近亏本，本钱邻近时，液氯价格对负荷弹性的影响权重添加，原盐非重要的条件。液氯无法备库存，因为价格动摇频频，交易商参与较多，持续扩大价格弹性，未配套的耗氯下流向交易商收购居多，直采较少。液氯不允许储罐长时间贮存，一般不允许长途运送。

　　库容：四个罐区，4*7000立方（2万吨），有请求交割库2万吨，厂区有方案建新罐，有意向参与期现结合，32/50罐碳钢罐，差异不大。

　　本钱：一个电解单位本钱2300左右（依据分子量在烧碱和氯之间分摊本钱），企业重视氯碱归纳赢利；其间电解耗电2100+动力电耗电180；2021年煤价高，自备电厂发电本钱高，电价高于网电。网电较安稳，7毛1左右。

　　液氯：有溴素下流，日耗氯100多吨，装备部分次氯酸钠、盐酸，少部分外卖500吨。

　　出售：出厂定价，液碱直销份额达80%以上，交易商20%不到，下流触及氧化铝、纸厂、粘胶短纤。

　　企业有PVC产能30万吨，烧碱产能40万吨，均为32碱，外采甲醇80万吨，煤炭年用量约130万吨。当时日产液碱3700吨，液碱60~70%直销下流。

　　交易：约60%量给周边150km以内下流直销，20%售往山东氧化铝，20%经过内河船运发往苏南、浙北；下流有氧化铝、黏胶短纤、纸厂、化工、陶瓷等。

　　耗氯：200吨液氯库容，PVC占该厂耗氯一半，其他耗氯下流为三氯化磷、漂白粉，外卖液氯300吨/天。部分氯碱企业外卖液氯按小时调价。

　　企业归于国企，集团内有热电厂、化工厂、水泥厂，37万吨碱产能，出产32碱、50碱及片碱，其间10万吨50碱、片碱产能。用50碱制备片碱，天然气掺氢气作为热源。即23万吨32碱有用产值，约2400-2500湿吨日产。质料都是外采。

　　开工：烧碱满产，pvc开5成，剩下液氯外卖，会在液氯和pvc之间平衡负荷。

　　液碱交易：和粘胶短纤大厂月度定量定价，和部分终端月度锁量不锁价。除此以外还有阳光纸业等纸厂，产品销往济宁、菏泽、河南郑州等区域。

　　本钱：有自备电，盐有从徐州丰县收购卤水，此外以井矿盐为主，泰安肥城、淮安等船运井盐。上半年井矿盐475元/吨，8月上旬井矿盐275元/吨。